霍元甲的大徒弟陈真（梁小龙 饰）因杀死了
日本特务而遭到通缉。此后，他隐姓埋名流亡沙漠。在偶遇杀人如麻的土匪劫掠商队时，陈真忍不住挺身而出，救下了白沙堡主韦天霸之子。此时，日本特务山口野雄（山口野郎）也来到白沙堡暗杀韦天霸（
陈宝国 饰），以图强占矿山，为展开侵华行动做准备。不久，韦天霸被害，他在临终时将秘藏的
中原地区矿藏分布图交给陈真带往江城。
山口野雄为了控制交通运输命脉，他来到江城抢占码头港口。与此同时，肩负特殊任务的高丽美女傲雪（
何晴）出现在江城，而野心勃勃的年轻镖师任天行（
丁海峰 饰）也赶往江城寻求出人头地的机会。一时间，处于战略要地的江城龙蛇混杂，成为了各方势力明争暗斗的焦点。警探李汉怀疑陈真是十多年前杀父越狱的罪犯，他死死盯住陈真，陈真此时腹背受敌。
任天行被山口野雄收买当了天龙帮帮主，成为
日本人的傀儡，他多次与日本特务联手迫害陈真，企图取矿藏图。陈真落入绝境后寒病发作，危难关头得到了傲雪的救助，二人也因此互生情愫。随后，傲雪被捕入狱，她在法庭上痛陈
日寇的罪行，并且为保护组织而饮毒自尽。陈真与傲雪举行阴阳婚礼，在告慰亡灵时说出了自己的真名，却被
李汉突然出现以枪相逼。
山口野雄事败被杀，继任特务长官田琦继续追查矿藏图。李汉以大义为重，放走了
陈真。田琦组织龙舟大队企图在比赛中炸死日本重臣，并借此事挑起日中战争。就在中方处于劣势的千钧一发之际，陈真出现，他敲起了震天的鼓声，
日本特务的计划也因此而再次破产。此后，陈真携义女、弟子踏上新的征途。