控制流域面积160.7平方公里，总库容为6500万立方米，是一座具有防洪、灌溉、水产等多功能的中型水库。水库兴建于1970年12月。堰顶高程192.50米，底宽30米，最大泄洪量为2244m/s。
2009年，投资7000多万元，对水库进行了大坝加固、新建溢洪闸及消能设施、放水洞改建、管理单位建设等 水库除险加固工程，为水库下游村庄、集镇、农田提供有力的防洪灌溉保证。
2013年7月15日首次发现死鱼，在20多天的时间里，
临沂市平邑昌里水库里放养的鱼类不断死亡，承包者做 了大量的防治工作，但鱼儿死亡的现象仍然在继续。承包者认为，鱼死亡是水库里长期采砂污染水质导致的，向临沂市水产部门汇报了情况，待水产部门的调查。