吉林省吉发农业开发集团股份有限公司（证券名称：航空动力）系经吉林省经济体制改革委员会、吉林 省国有资产管理局以吉改联批字(1993)17号文批准，由吉林省开发建设投资公司等 五家法人作为发起人，采取定向募集方式设立的股份制企业。1996年5月公司股票 在上海证券交易所公开发行上市。2002年12月6日华润集团以2亿元人民币竞买取得吉林省开发建设投资公司所持本公司股权。2002年12月23日经 公司股东大会批准，公司将部分控股子公司剥离并有偿转让。

证券代码： 600893 证券简称：航空动力 公司名称：航发动力

公司英文名称： XI'AN AERO-ENGINE PLC 交易所：上海 公司曾有名称：吉林省吉发农业开发集团股份有限公司

证券简称更名历史：吉发股份,ST吉发，航发动力 公司注册国家：中国 省份：陕西省

城市：西安市 工商登记号： 220000400007265 注册地址：未央区徐家湾

办公地址：长春市经济技术开发区仙台大街1717号 注册资本： 44234万元 邮政编码： 130033

法人代表：马福安

总经理：蔡毅 成立日期： 19930528 职工总数： 2190

所属板块 重组概念股,新股增发板块，西部地域板块，计划再融资，超涨，全A,新能源,国资委直属公司，未ST板块,借壳上市,预盈预增，陕西省，机械、设备、仪表,东北证券系，中航系，华润集团

经营范围 航空发动机、燃气轮机、烟气透平动力装置、航天发动机及其零部件、风力发电机、太阳能发动机及零部件制造、销售与维修；航空发动机零部件转包生产、“三来一补”加工业务；铝型材及门窗的制造、安装和销售；仪器、仪表、工具、计测设备、普通设备、石化、电力、冶金机械成套设备、电器机械与器材、机械备件、电子产品的制造、销售与维修；金属材料、橡胶制品、成品油、氧气、氩、丙（化工原料）、本企业废旧物资的销售；压力容器、机电设备、锅炉的设计、制造、安装和维修；幕墙的设计、安装、装饰装修；进出口业务；医疗机械制造、销售；住宿、餐饮服务；科技咨询及技术服务（以上涉及专项审批的由分支机构经营）。

主要产品及业务 航空发动机、燃气轮机、烟气透平动力装置、航天发动机及其零部件制造、销售与维修。

会计师事务所 天职国际会计师事务所有限公司

航空动力历史的市盈率在25倍到635倍之间，当前市盈率为74，目前价值有所低估

2008年公司PE处于所有上市公司PE从低到高排序前72.6%，处于合理的位置，2009年一致预期PE在所有有盈利预测的上市公司的PE从低到高排序后6.5%，处于高的位置。

收入趋势 航空动力2009年第二季度实现主营收入19.55亿元，比上年同期增长157.25%。 (最新发布于2009-06-30)

盈利趋势 航空动力2009年上半年实现净利润0.72亿元(基本每股收益0.1500元)，比上年同期增长72.51%。 (最新发布于2009-06-30)

财务分析 规模增长指标

航空动力过去三年平均销售增长率为79.32%,在所有上市公司排名（120/1710），在其所在的航天航空与国防行业排名为2/10，外延式增长较好

EPS成长性

航空动力过去EPS增长率为210.98%，在所有上市公司排名（117/1710），在其所在的航天航空与国防行业排名为2/10，公司成长性较好

盈利能力指标

航空动力过去三年平均盈利能力增长率为278.50%，在所有上市公司排名（108/1710），在所在的航天航空与国防行业排名为（2/10）。盈利能力较强

EPS稳定性

航空动力过去EPS稳定性在所有上市公司排名（1050/1710），在其所在的航天航空与国防行业排名为10/10 。公司经营稳定较差

1. 公司是我国大型航空发动机的研制生产基地，也是中航集团旗下唯一一家航空发动机整机制造上市企业。公司目前承担我国第三代大推力航空发动机“太行山”40%左右的制造份额，在太行发动机自身性能得到完善的前提下，未来将成为公司业务增长的新引擎。

2. 公司2008年主营业务收入已超过总收入70%以上，享受西部大开发企业所得税的优惠政策(企业减按15%的税率缴纳企业所得税)。2009年至2010年公司是否享受西部大开发企业所得税优惠政策，由西安市国家税务局审核确认。

3. 公司2009年前三季度主要财务指标：每股收益0.2154(元),每股净资产3.5468(元),净资产收益率6.0700%,营业收入3098336437.0600(元),同比增减12.3137%;归属上市公司股东的净利润95293217.42(元),同比增减22.3506%。

4. 公司2008年度利润分配方案为：向控股股东中国西北航空公司集团每10股派0.78元(含税);向除西航集团外的其他股东每10股派1.01元(含税)。股权登记日:2009年6月11日；除息日:2009年6月12日。

5. 公司与联合技术公司所属普拉特·惠特尼公司签订《长期采购协议》(履行期限为9年),普惠公司将在未来9年中，在公司定点采购协议约定的航空发动机41种盘类零件，前7年总金额为8543万美元。

6. 公司第一次安排的股权分置改革形成的有限售条件的流通股25377436股于2009年11月30日起上市流通。

2011年5月7日，由《董事会》杂志社主办、各省市上市公司协会协办的“中国上市公司董事会金圆桌论坛暨第七届‘金圆桌奖’颁奖盛典”在北京举行，荣获优秀董事会。

综合投资建议：航空动力（600893）的综合评分表明该股投资价值一般（★★★），运用综合估值该股的估值区间在26.33-28.96元之间，股价目前处于低估区，可以放心持有。

12步价值评估投资建议：综合12个步骤对该股的评估，该股投资价值一般（★★★），建议你对该股采取观望的态度，等待更好的投资机会。

行业评级投资建议：航空动力（600893）属于农产品行业，该行业目前投资价值一般（★★★），该行业的总排名为第7名。

成长质量评级投资建议：航空动力（600893）成长能力一般（★★★），未来三年发展潜力较小（★★），该股成长能力总排名第483名，所属行业成长能力排名第9名。

评级及盈利预测：航空动力（600893）预测2009年的每股收益为0.36元，2010年的每股收益为0.47元，2011年的每股收益为0.63元，当前的目标股价为26.33元，投资评级为持有。

截至日期：2009-06-30 公告日期：2009-07-28

股东名称 持股数量 持股比例 股本性质

西安航空发动机(集团)有限公司

28992.11万 65.543% 流通受限股份

中国信达 598.17万 1.352%

流通受限股份

上海浦东发展银行广发小盘成长股票型证券投资基金 520.76万 1.177%

流通A股

光大银行泰信基金管理有限公司先行策略开放式证券投资基金 401.96万 0.909% 流通A股

上海市原材料开发投资公司 381.32万 0.862% 流通受限股份

交通银行－天治核心成长股票型证券投资基金 356.07万 0.805% 流通A股

东北证券 299.09万 0.721% 流通受限股份

深圳市清水河实业有限公司 263.57万 0.596% 流通受限股份

中国建设银行海富通风格优势股票型证券投资基金 230.19万 0.520% 流通A股

吉林森工集团松江河镇林业有限公司 224.34万 0.507%

流通受限股份