孵化基金是一种创建的时候由私人提供资金的基金。这种基金的投资者通常是与投资者和其
家庭成员有关的人员。这种基金允许基金经理在基金开放前，或者面对正规的规则和条例前，以较小的资金规模来尝试不同的投资风格。这种类型的基金从来没有被官方地称之为“孵化基金”，而是一直被叫做“限制分配的基金”。
孵化基金（hatch fund）是一种在公开发售前先行运作，即对新
投资策略或选股模型采取小资金试运作一段时间的办法，如果表现优秀，就公开发售；如果表现较差，就废弃这个基金。这在美国是一种长期策略，根据1940年的投资公司法案，基金公司在向
美国证券交易委员会（SEC）登记后，只要定向募集资金达到最低要求就可以成立并运作“孵化”基金了，等以后再公开发售。从性质看，这有点像一种从
私募基金向
公募基金转换的过渡类型。在某些情况下，如果孵化基金未能达到预期的表现，它将被
清盘及结业，而不是简单的清算和“埋葬”。
孵化基金的使用在最近几年引起了一些争议，主要是因为这类基金在孵化阶段不受常规管理和监管，可能会产生比正常情况更高的回报。这种情况可能会误导公众，因为当孵化基金向公众宣传时，它们可能无法实现广告中所承诺的回报。投资者在考虑投资孵化基金时，必须仔细核实基金的真实性质，以避免因基金的孵化起源而产生的潜在问题和损失。然而，这项调查工作并不容易，因为基金经理可能会有意隐藏基金的孵化背景，以吸引更多的投资者。