无套利区间是在考虑了交易成本的情况下，通过对期指理论价格进行调整而形成的区间。在此区间内，套利交易无法获得利润，甚至可能导致亏损。

无套利区间是由期现套利交易中存在的成本因素所决定的。这些成本包括交易成本和资金成本。交易成本分为固定成本和变动成本，前者包括监管费、印花税、手续费和交易佣金等，后者主要取决于交易规模和市场波动程度，如冲击成本。资金成本则是随着时间变化的，随着合约交割日的临近，所需的测算资金成本会减少，无套利区间也会随之缩小。

无套利区间的计算涉及到多个变量，包括期指理论价格、交易成本以及资金成本。其中，交易成本可以用符号Tc表示，它涵盖了期货市场的双边手续费、冲击成本、股票市场的双边交易手续费、印花税、冲击成本、股票资产组合模拟指数跟踪误差以及借贷利差成本等多个组成部分。无套利区间的上界和下界可以通过将期指理论价格分别加上和减去套利成本Tc来计算。

举例来说，如果在某个特定日期，沪深300指数的点位为3535.4点，而3月合约的收盘价为4140点，假设年利率为5%，年红利率为3%，则可以计算出套利区间。首先，计算出1003合约的理论价格，然后逐项计算套利成本Tc的各项组成要素，最终得出套利总成本。由此，可以确定无套利区间为[3497, 3597.4]。如果实际的期指价格超出了这一区间，就会产生套利机会。