年轻的青头鬼大卫（
陈友 饰）未经人事的情况就不幸命丧黄泉，他心中未实现的心愿让他无法转世投胎，最后成为了一个孤魂野鬼，在人间上徘徊。大卫了解到，要想进入轮回，他必须找到一个处女自愿奉献自己，否则他只能等待自己魂飞魄散。
一天，大卫偶然遇到了一个叫慧娴（
王文君 饰）的女人，被其美貌所吸引，大卫变身为英俊潇洒的绅士，向慧娴发起了猛烈的攻势。随着时间的推移，慧娴渐渐抵挡不住，即将沦陷。
慧娴的男友幸高（
吴耀汉 饰）对过度热情的大卫产生怀疑，后来发现了他的真实身份和目的。吴勇伦把一切都告诉了慧娴，但慧娴不相信吴勇伦的话，根本没有意识到自己即将有生命危险。
后来，慧娴坐在马桶上，与附身在马桶上的大卫发生了肌肤之亲，大卫的心愿即将成功，但最终幸高与他的一群朋友发现了大卫弱点并击败了他。慧娴明白真相后要用大剪刀把大卫给阉割了。
《衰鬼撬墙脚》把戏剧冲突建立在一位青头鬼为了投胎转世，百般设法找一位处女破身，并与她的未婚夫争夺恋人的荒诞情节上。此片除了给人留下一堆胡闹搞笑的印象外，很难说有任何积极的意义。（《
中国岭南影视艺术史》评）