观音岩水电站位于中华人民共和国云南省华坪县与攀枝花市交界处的金沙江干流上，是金沙江中游水电开发方案的最末一级水电站。电站上游接金沙江鲁地拉水电站，下游距离攀枝花市27公里。水库正常蓄水位为1134米，库容约为20.72亿立方米。观音岩水电站的主要功能是发电，同时兼具防洪、灌溉和城市供水等功能。

工程建设始于2008年，2011年1月6日实现大江截流。同年9月20日开始混凝土浇筑，2014年10月23日至25日陆续下闸蓄水。2014年12月20日，第一台机组投产发电。2016年5月27日，全部机组并网投产，形成总装机容量3,000MW的观音岩水电站。

观音岩水电站概算总投资约为306.96亿元。

枢纽主要由挡水、泄洪排沙、电站引水系统及坝后厂房等建筑物组成。电站坝址距攀枝花市公路里程约27km，距华坪县城公路里程约42km。攀枝花市距成都市公路里程约768km，距昆明市公路里程约333km。成昆铁路支线格里坪站距坝址直线距离约10km。

引水发电系统布置在河中坝段内，为坝式进水口，采用单管单机引水方式，进水口高程1093m，背管管径10.5m，坝后厂房布置于河中主河道区。

挡河大坝由左岸、河中碾压混凝土重力坝和右岸粘土心墙堆石坝组成为混合坝，坝顶总长1158m，其中混凝土坝部分长838.035m，心墙堆石坝部分长319.965m。混凝土坝部分坝顶高程为1139.00m，心墙堆石坝部分坝顶高程为1141.00m，两坝型间坝顶通过 5%的坡相连。碾压混凝土重力坝部分最大坝高为159m，心墙堆石坝部分最大坝高71m。混凝土大坝从左至右依次为：左岸非溢流坝段、左冲沙底孔坝段、河中厂房坝段、导流底孔坝段、双泄中孔坝段、导流明渠坝段、溢洪道过渡坝段、岸边溢流坝段、混凝土坝与堆石坝连接过渡坝段。

电站工程采用明渠全年导流方式，施工总工期为92个月(不含筹建期18个月)，其中施工准备期22个月，主体工程工期55个月，完建期15个月。二期截流至首台机组发电工期77个月。工程施工总工期为7年8个月，大江截流后4.5年第一台机组投产发电。根据可行性研究概算（按2009年第1季度价格水平测算），电站工程概算总投资为306.96亿元。

观音岩水电站2019年1月获得水利部“2018年度绿色小水电站”荣誉。