至元二十一年，被提拔为荆湖占城行中书省事，跟随阿里海牙攻打
安南，无功而返。二十四年，
孛儿只斤·忽必烈再度下令攻打安南时，任命他为行中书省参知政事。当时
元朝陆军兵分两路，
孛儿只斤·脱欢与右丞程鹏飞分别攻打永平和女儿关，樊楫则与参知政事乌马儿一起带领水军入海，与安南战船在安邦口遭遇，斩首四千余级、俘虏百余人，到万劫山与脱欢会合。十二月攻打安南首都升龙，
陈晃逃入海中。
安南人把粮食全部藏起来逃跑，而督运粮草的元将张文虎一直不来，安南暑气又重，元军被迫撤军。樊楫与乌马儿沿水路撤退，在白藤江遭到
安南军队的伏击而大败，全军覆没。《元史·樊楫传》称他被乱箭射伤，最后力战而死。《
大越史记全书》则称他被
安南将军杜衡俘虏，与乌马儿等人一起被献俘于
陈煚的
昭陵；后来在遣返回国的途中遭遇兴道王
陈国峻的谋害，将船凿沉而被溺死。
至顺元年，赠推忠宣力效节功臣、资德大夫、江浙行省右丞、
上党郡公，谥忠定。
樊楫，
冠州人。初为军吏，从参政
阿里海牙下鄂、
江陵县有功，以行省命为
都事。宋平，从入朝，改
员外郎。从定
广西壮族自治区，升郎中。从攻
崖山，进参议
行中书省事、同知湖南宣慰司事。二十一年，佥荆湖占城行中书省事。从阿里海牙征交趾，无功而还。二十四年，复征交趾，进行中书省参知政事。时三道进兵，皇子镇南王与右丞程鹏飞分二道，一入永平，一入女兒关。楫与参政乌马兒将舟师入海，与贼舟遇安邦口，楫击之，斩首四千余级，及生擒百余人，获船百余艘、兵仗无算，遂至万劫山，合镇南王兵。十二月，进攻交趾，
陈晃弃城走敢喃堡。二十五年正月，王攻敢喃堡，破之，日烜走入海中。交人皆匿其粟而逃，
张文虎馈饷不至。二月，天暑，食且尽，于是王命班师。楫与乌马兒将舟师还，为贼邀遮白藤江。潮下，楫舟胶，贼舟大集，矢下如雨，力战，自卯至酉，楫被创，投水中，贼钩执毒杀之。
至顺元年，赠推忠宣力效节功臣、资德大夫、江浙行省右丞、
上党郡公，谥忠定。