该剧是根据
古龙同名小说改编，主要讲述了中原武林，以“
孙玉伯”孙玉伯为首的孙府和以
万鹏王为首的十二飞鹏互相对峙。而老伯与万鹏王各自的得力助手
律香川与屠大鹏却心怀鬼胎，私下勾结，试图取而代之。“快活林”的老大
高寄萍（高老大），为了取得老伯手中快活林的地契，也与律香川勾结，并派麾下的
孟星魂刺杀老伯，孟星魂却无意爱上了老伯之女
孙小蝶。最后孟星魂与老怕联手，并在各路人马的帮助下找出内奸、揭发阴谋，并歼灭了飞鹏堡。孟星魂和孙小蝶归隐，江湖暂时复归平静。
江湖中最神秘的杀手
孟星魂（
丁子峻饰），从小由快活林的主人
高寄萍（
徐琳饰）抚养长大，与
叶翔（刘乃义饰）、
石群（高进饰）、小何（路坤饰）一同为高老大效力。快活林里，金枪李出高价让
高寄萍刺杀江湖大佬杨天彪。一年前，石群去西北执行杀人任务，一直杳无音讯。高老大命
孟星魂去杀杨天彪。孟星魂扮作楼外楼的厨子，设计接近杨天彪并成功完成了任务，但有一蒙面人看见了他杀人，他没有追赶上，只抢到了目击者身上佩带的一个蝴蝶玉佩。之后，孟星魂奉高老大之命，在四个月内杀掉
孙玉伯（
郑少秋饰）。
孙玉伯是武林中的传奇人物，威望甚高，江湖人称“老伯”。老伯统领的孙府与
万鹏王（
徐少强饰）的十二飞鹏帮彼此仇恨、剑拔弩张。孟星魂扮作拜寿者来到孙玉伯的寿宴打探情况，意外地发现了上次的目击者，跟踪来到竹园，发现竟是一位容貌美丽的女子，与其一见钟情。
孟星魂假装投靠孙玉伯，顺利取得孙玉伯的信任。孙玉伯派
律香川和孟星魂一起去飞鹏堡办事。孟星魂结识了堡主万鹏王的女儿鱼儿，鱼儿倾心于孟星魂。而孟星魂对
孙玉伯在慢慢接触之后，越来越下不了手，并发现他所钟情的女子就是孙玉伯的女儿
孙小蝶（
张龄心饰）。早年小蝶未婚先孕被逼流产，并被孙玉伯赶出家门。
原来小蝶曾与孙玉伯义子
律香川（
何中华饰）相好，而律香川没有在关键时刻承担起自己的责任，令小蝶非常失望。律香川为密谋夺取孙玉伯的财产和权利，勾结
万鹏王手下屠大鹏和快活林主人
高寄萍。高老大一直喜欢
孟星魂，而叶翔却暗恋着高老大，鱼儿喜欢孟星魂，突然从西北归来的
石群又爱上了鱼儿，
律香川为掩饰自己与小蝶往事娶了
林秀，心中却对小蝶念念不忘。
高老大传话给孟星魂去杀
孙玉伯的儿子
孙剑，关键时刻
叶翔帮高老大杀了孙剑。之后，叶翔又受命去杀
孙玉伯，不料被律香川灭口。孟星魂误会是孙玉伯所为，发誓要为叶翔报仇。不料小蝶为父亲挡住了致命的一剑，孙玉伯让他们远走高飞。后来孟星魂与小蝶就在桃花村过起了田园般的生活。但好景不长，他们又被卷和了武林纷争。孙玉伯带人攻打飞鹏堡，混战中，鱼儿为救小蝶落入悬崖，孟星魂也跟着跳了下去。屠大鹏趁乱杀了万鹏王，掌管了飞鹏堡。
昏迷的孟星魂被清凉寺所救，每日研习
佛教经典。然而不久，他又被卷入武林纷争，律香川用小蝶胁迫
孟星魂刺杀老伯，两人展开搏斗。此时一直没有出现的
易潜龙现身，协助孟星魂打败了
律香川，原来他是老伯早就埋下的棋子，老伯一派最终获胜。老伯最终放过了
律香川和高老大，但律香川被自己的亲信杀死，高老大也服毒自尽，江湖恢复了暂时的平静。孟星魂则和
孙蝶归隐江湖。