汇率（exchange rate）又名汇价、外汇行市，是指两国货币相互交换的量的关系或比率，即以一种货币表示的另一种货币的价格。

最早的汇率出现在14、15世纪西欧地区的商品贸易，随着世界地理的发现，这种城市间的贸易走向了国际，但是各国货币价格并不相同。为了解决货币不统一的问题，便出现了汇率一词。

汇率的分类有很多：按照汇率制度的不同可分为固定汇率和浮动汇率，按汇率的计算方法又分为基本汇率、交叉汇率和汇率指数。除了以上分类方法外，还有按银行汇付方式划分、按外汇交易交割期限划分等。

汇率在国际上主要有三种标价法，即直接标价法、间接标价法和美元标价法。在表示方法上有本币汇率和外币汇率两种。汇率还有多种作用，包括利于国际结算、实现购买力转移、调节国际贸易发展、调节国际资金余额、平衡国际收支等。除此之外，它对于出口贸易、物价、资本流动以及就业都有着不同的影响。

14、15世纪，西欧的一些城市开始兴起，商品贸易也逐渐频繁起来。从15世纪中叶开始，随着世界地理的重大发现，商品贸易也不再局限于城市之间，而是走向了全世界，这也促使了一些重要的国际贸易中心的出现。之后，国际间商品贸易的规模日益壮大，不同货币间的兑换也变得频繁起来，但随之也有了一些问题。在世界中，各国的货币名称各不相同，它们所代表的价格也不统一。为了使国家在贸易中交易更加方便，便设置了货币兑换率，即汇率。

金本位制度是一种以一定成色及重量的黄金为本位币的货币制度，黄金是其货币体系的基础。在国际历史上，金本位制有三种形式，即金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。英国于1816年开始实行金本位制，直到1914年第一次世界大战爆发前才停止实行，而其他的资本主义国家都实行了金币本位制。在两次世界大战之间，有些国家尝试恢复金本位制，但是除了美国还坚持采用金币本位制外，其他国家则采用了金块本位制和金汇兑本位制。

在此制度下，国家规定了货币的法定含金量，并且保证货币与黄金之间的兑换，虽然这种制度没有禁止铸币税的产生，但是却限制了国家的汇率主权。因为国家货币的汇率是直接由其自身的含金量所决定的，在黄金输送点所确定的幅度范围内变动，国家便失去了规定货币对外价值的权力。因此，在金本位制度下，国家基本丧失了对汇率的主权。

在金本位制度崩溃后，黄金便退出了流通领域，取而代之的是各种纸币。虽然各国纸币都具有一定的含金量，但并不能直接无条件地进行兑换。之后，在1929年发生经济危机后，全球进入了经济大萧条时代。为了应对经济危机，各国采取了一系列手段，但是其中一些“以邻为壑”的货币和贸易政策却加重了世界经济的萧条，使得国际贸易迅速缩减。为了扭转这种局面，1942年到1943年之间，美国、英国开始计划成立国际货币金融制度，以此来重新建立一种新的国际货币体系。于是，美国通过国际货币基金组织，确定了以美元为中心的固定汇率制度，即布雷顿森林体系。在1944年7月1日至22日期间，有44个国家参加了在美国新罕布什尔州的布雷顿森林镇召开的联合国货币与金融大会，在会议中通过了《国际货币基金组织协定》。之后，在1945年12月27日，美国、英国、中国等21个国家的代表在美国国务院正式签署《国际货币基金组织协定》。从此，布雷顿森林体系便正式成立。

虽然布雷顿森林体系在一定时期内消除了第二次世界大战前各国货币集团间竞争性的货币贬值，同时也促进了国际贸易的增长以及维护了世界经济的稳定，但是这种体系还是存在着一些问题。20世纪60年代后期，美国的贸易逆差迅速增加，在1969年到1971年间，其逆差达到了400亿美元。在之后的1971年，美国的黄金储备急速下降，从1949年的250亿美元降到了100亿美元。因此，美元已经不能满足世界各国的兑换需求。于是在1971年8月，美国政府正式宣布停止各国向美国按官价兑换黄金。之后1971年12月和1973年2月，美元相继两次贬值。同时在1973年2月时，国际外汇市场再次爆发美元危机，布雷顿森林体系也彻底崩溃。

布雷顿森林体系崩溃后，国际金融形式开始变得动荡不定。因此，各国进行长期的商讨以此建立一个新的国际货币体系，最终于1976年1月在牙买加首都金斯敦签订“牙买加协议”，并且在1976年4月，国际货币基金组织理事会通过了《国际货币基金组织协定》的第二次修订案。从此，国际货币体系进入了牙买加体系。牙买加体系主要特点包括三点，即黄金非货币化、储备货币多样化和汇率制度多样化。在这种体系下，各国可以根据自身情况来选择、调整汇率制度。同时，相对之前的布雷顿森林体系来说，黄金也不再是各国货币平价的基础以及官方之间的国际清算。此外，还实行美元、德国马克、日圆、英磅和法国法郎等同时并存的多种储备货币体系。因此，在牙买加体系下，国际货币基金组织实则已经放弃了对汇率主权的掌控。

在之后的20世纪90年代，许多新兴市场的国家爆发了金融危机，这也引发了一场关于新兴经济体金融危机起因的讨论。在众多讨论中，大家一致认为在国际资本流动高度发达的情况下，这些国家实行的钉住汇率制度存在着一些问题。第一，钉住制度相对来说比较刻板，不能灵活地运用，所以难以应对波动幅度较大的经济关系。第二，国家不能通过外汇市场机制来贯彻政府对内外的经济政策，以及一定时期内的经济发展策略。第三，由于汇价的硬性规定，其通常不能表示国家的基本经济情况，例如经济增长率、通货膨胀率、劳动生产率、国际收支状况等。于是在这一背景下，市场上出现了几种汇率制度选择理论，主要有两极论、原罪论、害怕浮动论等。

20世纪末到21世纪初，各国汇率制度出现“两极化”，有些国家采用硬钉住的固定汇率，而有些则采取自由浮动汇率制度，采用软钉住汇率制度的国家在逐渐减少。除此之外，一些新兴市场不愿意采用浮动汇率制。在没有实行资本管制的国家中，不稳定的资本流动会使名义汇率波动变大。此外，由于国家价格水平相对具有粘性，可能会导致国家实际汇率发生很大地波动。

在改革开放时期，人民币汇率机制主要经历了三个阶段。先是在1981年到1993年之间，由双重汇率制度转变为单一汇率制度。之后于1994年至2005年7月，中国采取了盯住美元的固定汇率制，而中国人民银行规定人民币汇率只在±0.3％的幅度内浮动。之后在2005年，中国进行了第一次人民币汇率形成机制的重要改革，并且在同年的7月21日宣布人民币不再盯住单一美元进行变动，而是实行有管理的浮动汇率制，以市场供求为基础参考一篮子货币进行调节。在此之后，人民币由2005年7月的1美元兑换人民8.22元升至2015年7月的6.11。在2015年8月11日，中国进行第二次汇率机制的改革，宣布进行人民币汇率中间价形成机制改革，结果在当日人民币兑美元中间价下调1136个基点，由上日中间报价6.1162降至当日6.2298。

东亚国家不适合长期波动较大的体系，因此在法律上一直实行盯住美元的汇率制度。如果盯住汇率制度崩溃，就会造成不成比例的收缩。自2003年以来，东亚国家都重新采用了软性盯住美元的汇率制度。

1959年之前，大多数国家采取外汇管制，从1968年以后，各国开始向浮动汇率制度转变。1969年，西德实行浮动汇率制，之后1971年秋到1971年底，英国、荷兰、瑞士也相继实行浮动汇率制。到了1972年2月，意大利也实行了此汇率制度。在1973年3月以后，主要资本主义国家都采取了浮动汇率制。

汇率又名外汇，从广义上来讲，外汇包括可以立即兑换成国际硬通货的其他证券。因此，除了外币现钞和外币存款外，它还包括以下几种，用外币表示的债权，例如外国政府公债、国库券；股票和各种支付凭证，如银行汇票、商业汇票、银行支票；还有外国资产和国际储备。此外，从更广泛的意义上来说，因为黄金在国际上依然具有最后清算手段的作用，因此它也能看成是一种外汇。国际货币基金组织对汇率的定义为“外汇是货币行政当局(国家银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部)以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式所保存的在国际收支逆差时所使用的债权”。

在狭义上来讲，汇率是指可以自由兑换的外国货币。一般是指在实务领域中，可以被各国接受的且用于债务清算的流通支付手段。而一般来说，平常实务领域中所涉及到的汇率都是狭义上的汇率。

汇率在国际上有多种标价方法，其中包括直接标价法、间接标价法和美元标价法。此外，这些标价法的思路来源分别为：以外币单位为基准，以本币单位为基准，以第三方的货币作为参照系。

直接标价法是以一定单位的外币为基准，折算成若干单位的本国货币的标价方法，其中一定的单位一般取1或100，又或者1000等。例如人民币兑美元，以人民币作为本币的话，汇率为6.4348，即1美元兑6.4348人民币。在这种标价方法下，如果本币数量增多，说明外币相对价值就高，即本币对于这种外币贬值；相反，如果本币数量减少，则说明本币相对这种外币升值。总的来说，在外币数额不改变的前提下，本国货币数额随着外币与本国货币币值对比变化而变化，从而反映出汇率的增减。

间接标价法又称为应收标价法，与直接标价法不同的是，它是以一定单位的本币为标准，折算成若干单位的外国货币的标价方法，而可取单位与直接标价法相同。如人民币兑美元，以人民币作为本币的话，汇率为0.1554，即1人民币兑0.1554美元。在这种方法下，若兑换所需的外币数量增多，说明本币的相对价值就大，即本币对于外币升值；反之，如果兑换所需外币数量减少，则本币相对于外币贬值。

美元标价法是以一定单位的美元为基准，以可兑换其他货币的多少，从而表示其他货币相对于美元的资产价格。例如在2013年8月10日国际外汇市场上，1美元=0.9782瑞士法郎，1美元=1.0285加拿大元，1美元=96.18日元等。在国际外汇市场上，大部分采用的是美元标价法，而在美元标价法里，除了美国采用的是间接标价法，其余国家则采用直接标价法。采用这种标价法的好处是可以清楚地知道货币间的升值或贬值情况，如果是按直接标价法或者间接标价法，则可能会导致货币间相对价格的反复变动。

汇率通常有两种表示方法，即本币汇率和外币汇率。其中本币汇率是指以本国货币为单位衡量外国货币的价格，相反，外币汇率则是以其他国家的货币为单位衡量本国货币的价格。在国际市场上，可以把本币换成外币，或者把外币兑换成本币，以便贸易往来。

交叉相除有两种情况，第一种是当两个汇率的标准货币相同时，采用交叉相除计算。

例如美元兑日元的汇率为USD1=JPY99.0500/99.0600，美元兑人民币的汇率为USD1=CNY6.1359/6.1369，则人民币兑日元的汇率为CNY1=JPY(99.0500÷6.1369)/(99.0600÷6.1359)=JPY16.1401/16.1443。

第二种是当两个汇率的标价货币相同时，则交叉相除计算结果。

例如美元兑英镑的汇率为GBP1=USD1.5452/1.5457，美元兑欧元的汇率为EUR1=USD1.3148/1.3151，那么欧元兑英镑的汇率为EUR1=GBP(1.3148÷1.5457)/(1.3151÷1.5452)=GBP0.8506/0.8511。

如果一个汇率的标准货币与另一个汇率的标价货币相同，则采用同边相乘的计算方法。

例如美元兑日元的汇率为USD1=JPY99.0700/99.0900，美元兑欧元的汇率为EUR1=USD1.3164/1.3165，则欧元兑日元的汇率为EUR1=JPY(99.0700×1.3164)/(99.0900×1.3165)=JPY130.4157/130.4520。

固定汇率是指一国货币同另一国货币的汇率基本固定，其波动幅度较小。在金本位制度下，固定汇率决定于两国间金铸币的含金量，其中波动界限是引起黄金输出入的汇率水平，而波动幅度是在两国之间运送黄金的费用。在此之后的布雷顿森林体系下的汇率制度也是固定汇率制。

固定汇率有助于控制通货膨胀，将本币与低通货膨胀的国家货币与美元挂钩，从而保持相对稳定的汇率水平。此外，固定汇率相对于浮动汇率来说，会减少不确定性，从而有助于通胀预期的稳定，进而促进贸易以及增加投资机会。

浮动汇率是指一国货币当局不规定本国货币对其他货币的官方汇率，也不会去限制任何汇率波动幅度的范围，本币由外汇市场的供求关系决定。虽然浮动汇率实现了各国汇率制度自由化，但是它还具有不稳定性，不管是从长期来看还是短期来说，都会对经济发生不利影响，这种汇率波动会导致投资的减少并且阻碍贸易发展。

按此方法分类可分为基本汇率、交叉汇率和汇率指数。其中，基本汇率是指一个国家对某种世界主导货币的汇率。这种汇率一旦被确定，就可以成为本国对其他国家的货币依据，也就是说，其他国家可以通过这个基本汇率来计算出自己国家的汇率。交叉汇率是指两种货币通过第三种货币（一般是主导货币）为中介，进而推算出的汇率。而汇率指数是一种货币对其他几种货币汇率水平的加权平均值，其权数一般根据该国对其他国家的贸易份额来确定的。从理论上来讲，如果受到国际金融市场变动的影响，一个国家的货币对一种外币升值的同时还可能对另外一种外币贬值，为了测定这种货币对于其他货币的汇率的平均值，因此计算其汇率指数。

按照银行买卖外汇来分类，可以将汇率分为买入汇率、卖出汇率、中间汇率、现钞汇率和现汇汇率等几种。通常来说，卖出汇率相当于买入汇率加上银行的手续费，而中间汇率等同于买入汇率和卖出汇率的平均值。对于中国银行来说，外汇现钞存款没有实质意义，必须将其运到发行国家进行流通，而各种汇票存款只是一种债权凭证。因此，现汇汇率加上运费和保险才等同于现钞汇率。

电汇汇率是在银行卖出外汇后，以电报作为传递工具，通知其国外分行或代理行付款给受款人时所使用的一种汇率。它是电汇系国际资金转移中最迅速的一种国际汇兑方式，可以在1天到3天内完成支付。此外，由于在银行的停留时间较短，所以不能利用客户资金进行投资或信贷来赚取收益。因此在通常情况下，电汇汇率最高。

信汇汇率是在银行卖出外汇后，用信函方式通知付款地银行转付收款人的一种汇率方式。但是由于中间邮递时间较长，银行可以在此期间有限地利用客户资金。因此，信汇汇率要比电汇汇率低。

票汇汇率是指银行在卖出外汇时，开立一张由其国外分支机构或代理行付款的汇票交给汇款人，由其自带或者寄往国外取款。因为票汇汇率在卖出外汇到支付外汇之间有一段时间，于是银行可以在此期间内占用客户资金。因此一般情况下，票汇汇率比电汇汇率低。

汇率按照外汇交易交割期限可以分为即期汇率和远期汇率。一般情况下，外汇交易是在交易后的两天内完成，以便银行完成相应的转账清算。这种交易就是即期交易，其相对应的汇率便是即期汇率。而远期交易是在达成交易合同后，在所规定的日期内完成交割外汇，其相对应的汇率就是远期汇率。

汇率按照外汇银行的营业时间，可分为开盘汇率和收盘汇率。开盘汇率是外汇银行在一个营业日刚营业或者进行外汇交易时所使用的汇率，而收盘汇率是指外汇银行在一个营业日的外汇交易终结时的汇率。因为各国城市之间存在着时差问题，各外汇市场汇率也因此受到影响，从而导致外汇市场的开盘汇率受到上一个时区的外汇市场收盘汇率的影响。

在1976年牙买加会议上第四条修正案被接受，基金组织执行董事开始寻找汇率制度的监督原则，之后在1977年4月29日通过了第一个决定，即《1977决定》。它制定了针对成员国的汇率政策原则，包括避免汇率操纵原则、积极干预原则和利益兼顾原则，其中第一条原则具有法律上的强制性，其他原则不具备法律强制性。第二条积极干预原则赋予了成员国积极干预外汇市场的权利。而利益兼顾原则旨在强调一国在考虑本国利益的同时，还要照顾别国利益。在这之后，《2007年决定》制定了第四条原则，即外部稳定原则，它表明了IMF在对成员国进行汇率监督时，要求成员国避免采用导致外部不稳定的汇率政策，以确保其汇率政策。

中国在2011年发布的《2011年第三季度中国货币政策执行报告》中表明，要按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善人民币汇率机制。其中首先要解决的问题是让市场因素在汇率生成机制中发挥更大作用，适度减少外汇干预，加大汇率弹性，还要提升人民币在世界货币市场中的地位，调整国际金融资产结构，使外汇储备货币更加多元化。

“三原则”中的主动性是指根据中国自身改革和发展的需要，决定汇率改革的方式、内容和时机，除此之外，还要充分考虑对宏观经济稳定、经济增长和就业的影响。第二个原则即可控性，是指人民币汇率变化要在宏观管理上控制住，避免出现金融市场动荡和经济大波动。最后，渐进性是人民币汇率形成机制改革的重要原则，它是指人民币汇率形成机制改革的渐进性，而不是指人人民币汇率水平调整的渐进性和数量上的增减。

汇率有利于国际结算，它可以作为国际结算的支付工具。国际结算是国际对于不同国家经济贸易往来的债权、债务清理，只有汇率能保证结算的顺利进行。

通过国际间的汇兑可以实现购买力的国际转移，便于各国之间的货币流通。由于各国的货币制度各不相同，各国货币就不能在其他国家流通，除了运用黄金外，不同国家的购买力是不能转移的。但是，随着外汇业务的不断发展，它作为国际支付的手段被各国接受，成为了一种国际购买力。一个国家如果持有外汇，就相当于掌握了一定数量的国际购买力，该国可以运用所持有的外汇在国际上购买其他国家的商品、劳务以及偿付对外债务，把一国购买力转换为其他国家的购买力。

运用汇率进行结算既可以节省运输费用，还可以避免风险，尤其是各种信用工具在国际间的运用，从而促进国际商品贸易的发展，并且扩大了国际贸易规模。

世界各国的经济发展水平不同，资金余缺情况也不同，在资金供求的表现方式上各不相同，为了改善这种不平衡，要求调节资金余缺。汇率在国际上的运用有利于国际投资和资本的转移，使得国际资金供求关系得到调节。

当一国的国际收支出现逆差，可以采用外汇储备进行补充。在国际经济活动中，不再使用黄金偿还债务或者弥补国际收支逆差和外汇短缺，而是在国际市场上以市价卖出所持有的黄金，以此用换取的外汇来偿付。

以外汇作为国际支付手段，可以通过电汇、信汇、票汇方式，以可兑换货币表示的各种票据来实现债权、债务清理和资金在国际上的转移，从而节约了流通费用。

在国际贸易中，各国通过银行来买卖不同货币和不同支付期限的汇票，从而获得便利的资金融通。远期承兑汇票经过背书以后，获得在国际金融市场上流通转让的功能，使外汇作为支付手段，以此弥补了流通手段的不足。

国际收支是影响汇率最直接的一个因素，它是一个国家的货币收入总额与付给其他国家的货币支出总额的对比。国际货币基金组织对国际收支的定义为，国际收支是一种统计报表，其系统地记载了在一定时期内，经济主体与世界其他地方的交易。国际收支是一种流量概念，它还表示一国在一定时期内发生的所有对外经济交易的总和。如果这个国家的国际收支发生逆差，即进口大于出口，说明在国际上，该国货币的需求小于供给，即该国货币贬值；相反，如果该国国际收支出现了顺差，即出口大于进口时，则表明在国际上，该国货币的需求大于供给，就说明货币升值。

经济水平的增长速度是影响汇率变动的最基本因素。当国家经济水平越来越高，说明国民收入提高，对商品进口也有所增加，从而导致经常项目的贸易逆差，进而使汇率升高以及本国货币的贬值。除此之外，如果国家的经济增长，也就说明投资效率提高，从而有利于促进出口、抑制进口，并且还会使货币在外汇市场上被其他国家所看好，进而导致货币升值。

通货膨胀是纸币流通的产物，当纸币发行过多时，正在流通的货币便超过社会商品需求，导致物价上涨，因此国家货币的购买力下降，从而使该国货币对外贬值，进而影响汇率变动。从购买力平价理论上来看，因为货币价格取决于货币对于商品的购买力，通货膨胀率高的国家的货币便趋于贬值。于是，当通货膨胀率上升时，国家一般会采用紧缩性的货币政策，从而使利率上涨，进而导致资产投资收益提高，吸引海外资本的流入，以此来提升该国货币的价值。

利率作为国家借贷状况的基本反馈，对汇率波动起到决定性作用。各个国家的利率水平可以直接影响在国际中的短期资本流向，这对于汇率具有一定的调节作用。利率高的国家会吸引资本流入，外国投资者便购买该国货币，从而导致该国货币升值，而低利率的国家则会引发资本流出，外国投资者便卖出该国货币，使得该国货币贬值。然而，这种利率与汇率间的相互关系并不是在任何国家都能实现的。所以，如果想用利率来解释汇率变动，必须满足三个条件，即政治稳定、具备吸引海外资本的完善的金融市场以及允许资本自由流动。

汇率政策是指一国货币当局用汇率工具实现特定政策目标的行动准则和措施。从传统上来分，汇率制度按照汇率变动的幅度可分为浮动汇率制度和固定汇率制度。在浮动汇率制度下，汇率不会受到平价的限制，随着外汇市场的供求关系的变动而变动。而在固定汇率制度下，汇率会受到平价的限制，只能在小范围内发生改变。此外，根据各国采用的汇率制度的不同，其会对外汇市场实施一些干预，从而影响汇率的变动。

投机活动会加剧汇率的变动，在实行浮动汇率制度以来，投机活动越来越多，每当局势发生动荡或者外贸、货币政策发生变动，又或者出现一些谣言等，都会引起投机活动，从而使外汇市场发生动荡，导致汇率的波动。

一般来说，根据汇率变动幅度，可将汇率制度分为固定汇率制度和浮动汇率制度。20世纪70年代以前，西方国家实行固定汇率制度，在此之后，由于美元危机和布雷顿森林体系的崩溃，有些国家开始采用浮动汇率制度。

在固定汇率制下，汇率相对稳定，有利于国际贸易、国际信贷和国际投资的经济主体进行成本利润的核算，因此风险较小。还可以自发或人为地维持汇率波动范围，使得进出口货品价格的确定、国际贸易成本的计算和控制以及国际债权、债务的清偿更加稳定，也在一定程度上抑制了外汇投机活动，有利于经济稳定发展。

为了维护固定汇率制，可能会破坏内部经济平衡，会影响到币值对内和对外的同时均衡，这需要各国付出很大的调整代价。与此同时，它还会引起国际汇率制度的动荡和混乱。在固定汇率制度下，还可能导致货币的币值高估，从而削弱出口商品竞争力，进而引起难以维系的长期经常项目收支失衡。除此之外，僵化的汇率制度安排可能会被认为是暗含的汇率担保，鼓励短期资本流入和没有套期保值的对外借债，因此损害了本地金融系统的健康。

浮动汇率为银行提供了一个独立的货币政策工具来控制通胀，它可以保证货币政策的独立性，从而维持一个合适的通胀率，进而降低人民币升值导致零利率的风险。浮动汇率还可以帮助减缓外部国际游资的冲击，有利于促进国际贸易的增长、生产的发展以及资本流动，从一定程度上避免货币危机的爆发。由于在该制度下，汇率是由市场决定的，因此其中的干预较少，更具有透明性。除此之外，还不需要维持巨额的外汇储备。

浮动汇率制度指的是一国货币对另一国货币在外汇市场上根据供求关系自由波动的汇率，所以它相对于固定汇率制度而言，波动更加频繁，幅度也更大。浮动汇率体系会促使全世界的货币供应量无限制地放大，从而导致通胀的大幅上涨。虽然在浮动汇率下对于各国的限制减少，但是汇率风险也会相对升高，个人、企业、银行必须承担汇率风险，包括市场投机人民币升值的风险。

汇率不稳会导致国际贸易的风险上升，导致贸易商不能准确计算出进出口贸易的成本和收益。在一定条件下，如果汇率下降会利于国家出口，而不利于进口；相反，如果汇率上升则不利于出口，反而利于进口。通常来说，国家采取大幅度贬值货币的手段来增加出口，使以外币表示的本国价格大幅度降低，从而提高出口商品的国际竞争力。

人民币汇率的变化会影响国际与中国市场商品的相对价格发生变化，引起进出口贸易的收入变动。人民币升值还有利于产业结构的调整，淘汰科技含量低的企业，在一定程度上加大对企业技术的引导力度，从而引导出口产品质量不断提高，进而推动中国出口贸易发展。

汇率可以通过许多方式来影响物价水平，其中包括改变进口商品的需求与价格、改变消费者的实际工资、改变货币供应量等。进口商品价格变化会引起消费者对其替代品的需求变动，也会引发实际工资水平的波动，从而导致物价水平发生改变。根据韩国银行《调查统计月报》2009年1月刊中显示，韩国在2008年1到9月期间汇率大致呈现上涨趋势，与此同时，物价也随着汇率的上升而增长，在2008年1月到8月中，消费者物价上涨率截至2008年2月为3.6%，到了3月上升至3.9%，4月则超过了4%，6月超过了5%，7月增长至5.9%。除此之外，生产者物价也在持续上涨，从2008年1月的4.2%上升到3月的6%，之后的6月则突破了10%，而7月甚至达到了12.5%。由于韩国对石油、煤炭、小麦、玉米、棉花、铁矿石、饲料等资源几乎都依赖于进口，因此，这些进口商品的价格便出现了大幅度地上涨。

汇率的稳定有利于资本输出入的发展，也能使其他投资者得到预期的利润。此外，在实行自由兑换货币制度的国家中，当本国货币下跌时，投资者或本币持有者为了避免损失便会将本国货币兑换成其他货币或者购买其他国家有价证券，也就是说，把资本投向其他国家，从而使本国资金流出，导致国际收支逆差，而这种逆差会促使汇率继续下跌。反之，如果本国货币对外汇率上升，就会出现与前面相反的情况。自从2015年8月11日人民币汇率机制改革之后，人民币汇率从单边趋势走向双向波动，弹性逐渐增加，波动幅度也日益扩大，与此同时，短期国际资本由大量流入中国逆转为短期资本大规模流出。

当汇率有利于刺激出口和抑制进口时，出口品生产的增长和进口替代品生产的增长会带动总的生产规模的扩大，同时也会促使就业水平的提高。相反，不利的汇率会使出口急速下降，给生产和就业带来极大的困难，严重时则会影响国家的生产，从而增大失业队伍。以中美制造业为例，当企业减少对进口投入的依赖，并且进行资本或技术密集型生产增加出口份额时，人民币汇率变动对中国制造业均衡劳动力需求的影响会增大，当人民币汇率升值时，就会导致中国制造业均衡劳动力需求下降。对于美国制造业而言，如果增强对进口投入的依赖，进行劳动密集型生产，并以进口为导向，则可以促进人民币汇率贬值对美国制造业就业增长。

自1953年以后，中国参照西方各国的汇率进行调整，逐渐同物价脱离。直至1972年底，人民币汇率基本保持在1美元兑换2.46元人民币。之后，人民币汇率在1986年有所下调。1994年的人民币通货膨胀率为改革以来最高的一年，即全国消费品价格指数比上年同期上升20%左右，超过了1988年的18.8%和1989年的19.8%。

2005年，人民币汇率制度发生了根本性变革。自2006年1月4日起，银行间即期询价外汇交易推出，因此人民银行也对中间价的形成机制进行了调整。从整体来看，2006年人民币汇率弹性明显增强，双向波幅扩大，总体呈小幅升值态势。与2012年先升值、后贬值、再升值相比，人民币对美元汇率在2013年表现出稳步的升值态势。截至2013年6月末，人民币对美元汇率达到6.1787元/美元，较2012年年末升值了1.7%。

2022年，人民币汇率受疫情防控政策等影响，在同年3月初至11月初期间持续贬值，之后人民币兑美元市场汇率在2022年末升至7以内，随后在2023年1月推动即期汇率最高升至6.70附近，在不到3个月时间内最多反弹了8%以上，这表明了人民币汇率的涨跌并不取决于美元的强弱和中美利差，而取决于中国经济。2023年1月9日，在岸人民币和离岸人民币对美元汇率盘中双双升破“6.8”，Wind数据显示，截至1月9日收盘，在岸人民币对美元汇率收盘报6.7712，盘中最高升至6.7592。在之后的2023年下半年，人民币汇率仍处于修复行情的下半场，不排除美元兑人民币挑战前高的可能性。