介休北贾村侯氏商业世家的财东。幼时聪明过人，清
乾隆，其祖父辈经营绸缎、茶叶和钱铺字号，资产积累百万两银以上，被人称为“侯百万”。其
商号由平遥城发展到北京、上海、
武汉市、
河南省、
山东省、
河北省等省、市。在平遥城有协泰蔚、厚长来、新泰永、新泰义、蔚盛长，
介休市有义顺恒、中义永，
北贾村有新长记、德长蔚，
运城市有六来信，河北赵州有天兴记等。此外，还在其他地方设立分号数十处。这些生意大部分是绸缎庄、茶叶庄、钱铺等。由于家资日益丰厚，侯氏在北贾村，接二连三大兴土木，先建筑了三个村堡，这就是现在北贾村的旧堡、旧新堡、新堡3个村庄。
到清嘉庆二十几年上，侯荫昌父
侯庆来死后，侯荫昌从父辈手中接任
商号财东后，商业不断开拓发展。
爱新觉罗·旻宁初年，他看到平遥
中国票号博物馆山西票号搞得十分活跃，于是，也有了搞票号的想法，恰巧这时日升昌的大掌柜和二掌柜之间闹矛盾，侯荫昌便设法把二掌柜毛鸿岁拉拢过来，担任了侯氏字号蔚丰厚的总经理，在毛鸿岁的操办下，很快将侯氏的蔚丰厚、新泰厚、蔚盛长、天成亨、蔚长厚、蔚泰厚等6号全部该为票号。经过道光、
咸丰、
同治几个朝代，票号得到大发展，在全国50多个省、市建立了分庄，成为信誉很高的
介休市“侯氏蔚字号”。到
光绪年间，总资产达到七八百万两银子。在
晋商山西票号中，一举成名，名列前茅。
侯氏蔚字号在全国各地设立了许多票号分庄，计有：
上海市、
苏州市、
宁波市、
厦门市、
福州市、
南昌市、
长沙市、
常德市、汉口、
沙市区、
济南市、北京、
天津市、
沈阳市、
哈尔滨市、
成都市、
重庆市、
兰州市、
西安市、
乌鲁木齐市、
广州市、
桂林市、梧洲、凉洲、开封、
周口市、道口、昆明、太原、运城、曲沃等地。经营机构如此庞大，而且有一套完整严格的规章制度约束，因此利额越滚越大。以蔚泰厚为例，
咸丰六年至
光绪五年，共算过大帐7次，每次每股分红多则一万两，少则七八万两。这样蔚字号的声誉日高。尽管平遥日升昌
山西票号是
山西省首创的票号，基础雄厚。然而，敢与
中国票号博物馆展开激烈竞争者唯有“
介休市侯氏蔚字号”而已，经过多年的竞争，蔚字号大有后来居上之势。这虽然使日升昌心感不快，但通过竞争，使社会
金融业得到了快速的发展。自清
同治三年到光绪十年，是蔚字号发展的极盛时期。举凡官家粮赋税款、兵饷
丁银以及
清朝的横征暴敛、
贪污受贿罪等开支，均由票号过局，票号大发其财。同治十三年，清廷兵饷不足，曾向蔚字号借过21万两银子。
光绪三年，北方出现大荒灾，
山西省巡抚曾国荃代清廷向各
山西票号劝募，蔚字号财东侯荫昌独自捐出一万两，曾国荃给他送了一块“乐善好施”的牌匾。光绪末年，
大清银行成立后，
山西票号由盛转衰，业务每况愈下，不久，侯荫昌去逝，由其过继子侯从杰继任财东。这时规章制度松懈，各分庄经理已腐化成风光绪三十四年，侯从杰去逝，蔚字号由侯从杰其妻掌握。这时，
辛亥革命爆发，蔚字号在兵荒马乱中，大受损失，纷纷停业。到民国10年，连剩下的最后一各蔚泰厚在内的蔚字号，全部停业。从侯家的发家迹史可已看出，侯荫昌作为该家族的一个核心人物，他很有才干，他创业成功的主要密诀，首先是有胆有识，机敏果断，并且善用人才，善于掌握商情，敢于投其巨资，在商海中竞争而一举成功，成为山西票好中一个很有影响的代表人物。