资产基础法是一种通过对目标企业的所有资产、负债进行逐项估值的方法，主要包括
重置成本法和清算价值法。
相对价值法主要采用乘数方法，如P/E、P/B、P/S、PEG及EV/EBITDA评估法，这种方法较为简单。
收益折现法包括FCFF、FCFE和EVA折现等。对于不同类型的投资，选择的估值方法也会有所不同。通常情况下，PE倾向于投资已形成一定规模且能产生稳定现金流的企业，而VC则更多关注初创企业和高成长性的企业。PE投资期限较长，一般可达3年以上，流动性较差。PE通常不会参与企业的控股权争夺，而是作为财务投资者进入市场。在这种背景下，
沃伦·巴菲特的“现金为王”原则成为了PE投资的重要准则。在此原则下，今天的公司股权价值被视为股权资产在整个剩余使用寿命期间预期能够产生的现金流入和流出，经过适当的利率贴现后的总和。公司自由现金流(FCFF)折现法被认为更适合PE在国内资本市场环境下进行股权估值。
企业自由现金流(FCFF-一Free Cash Flow for the Firm)是由
美国西北大学拉巴波特(Alfred Rappaport)和
哈佛大学詹森于20世纪80年代提出的一种估值方法。1990年，麦肯锡资深经理科普兰详细介绍了FCFF的具体计算方法：FCFF = (1 - 税率 t) x 息税前利润(EBIT) + 折旧 - 资本性支出(CAPX) - △净营运资金(NWC)。其
经济意义在于，FCFF代表企业在满足再投资需求后，不影响公司可持续发展的前提下，可用于向企业资本提供者（股东、债权人）分配的现金流。在中国，FCFF估值法不能直接应用，需要根据中国会计制度的特点调整出FCFF的直接算法。在中国企业
灵当报表中，
经营活动现金流已经扣除了追加营运资本项，因此在计算FCFF时，只需扣除资本性支出CAPEX即可，即：FCFF = 调整后的经营活动现金流 - 资本性支出(CAPEX) - (1 - 税率 t) x N息。在计算“调整后的经营活动现金流”项时，涉及到多个项目，此处不再逐一列举。
红利贴现模型（DDM）又称戈登（1962）模型，其核心观点认为：预期分得的现金股利构成了股票价值的源泉，股票的内在价值等于估值时点之后无限多次股利收益流量之现值。红利是该模型唯一的估值变量，只有分得的现金红利才是投资者可以直接支配的经济利益。红利模型非常符合股权估值的直观逻辑，因此自戈登之前就被广泛使用。然而，
阿美迪欧·莫蒂里安尼和米勒（1961）提出的“股利无关论”极大地动摇了该模型的理论基础，而在应用中的许多实际问题使得单纯使用现金红利作为估值变量无法完成估值任务。例如，许多股票并没有稳定连续的红利政策。从
微软很少发放红利的情况可以看出，在实践中运用红利贴现模型是非常不明智的。红利贴现模型与价值分配有关，与价值创造无关，这提醒我们在考虑估值问题时，或许更应该转向从企业内部价值创造的角度出发。下面两种估值模型都包含了与价值增长相关的估值变量。
另一种传统的估值模型是贴现现金流量模型（DCF），因为它符合财务学的正确估价观点，即现金流量是企业价值的基础，因此也被公认为是最具概念正确性的估值模型。DCF模型属于多估值变量模型。因为自由现金流等于营运现金流减去现金投资，而营运现金流又需要通过调整会计盈余和一系列应计项目获得。预测各种形式的现金流量是一项极其复杂的工作，许多实践者不得不直接使用会计盈余来代替自由现金流计算企业持续经营的价值。因为在自由现金流量估值模型中，营运现金流的增长当然会增加企业的价值，但如果现金投资能够产生正的净现值，那么它同样是企业价值的增加因素。然而，在模型中，投资却减少了自由现金流的数量。当企业为了增加价值而进行投资时，自由现金流却减少了，从这个角度看，现金投资反而成了减少企业价值的因素。如果企业产生负的自由现金流，并不意味着企业没有给股东创造价值，事实上可能恰恰相反。会计盈余实际上是企业净现金流量按权责发生制程序处理后的产物，可以在一定程度上克服DCF模型的这一缺陷。由此，DCF模型涉及的主要估值变量除了股权估值方法是建立在预期基础上的。
最新的流行估值模型是剩余收入模型（RI），它使用估值时点上的账面价值以及其后预期的一系列剩余收入来计算股权价值。由此，剩余收入模型也是一种多变量估值模型，主要的估值变量是股权账面价值和剩余收入。该模型实际上是从红利贴现模型入手，以干净盈余关系假设为前提，以资产负债表和损益表变量为基础推导出来的。剩余收入模型的核心观点认为：在干净盈余关系成立的条件下，企业股权的内在价值可以表示为当前股权账面价值加上预期的剩余收入的现值。其中，剩余收入也被称为超额盈利，用于衡量股东价值的增加值。剩余收入的形式包括EVA、EP和CVA，它们的具体含义如下：
（3）CVA 现金附加值 = 税后净营运利润 + 账面折旧 - 经济折旧 - 使用的资本成本。使用的资本成本 = 初始投资 × WACC；经济折旧 = 在固定资产使用期内以WACC为折现率的年金数值。与DCF模型相比，RI模型的优点在于：对账面价值给予了特别的关注，而剩余收入的预测相对简单，从而避免了复杂的
现金流量预测；将投资处理为
资产负债表因素，从而避免了DCF模型
中将投资视为现金流量减项的缺点。