磁石乡位于
西藏自治区阿里地区措勤县东北方，距离措勤县城约50公里，与
尼玛县、
达雄乡、
措勤镇等地相邻。乡政府所在地地理坐标为东经85.5度，北纬31.2度。磁石乡总面积约为3800平方千米，截至2020年，常住人口为2092人。
磁石乡于1964年建立区委、区公所，最初隶属于
改则县。1971年措勤县成立后，该地区划归措勤县管辖。同年区公所更名为区革命委员会，1981年再次更名为区公所。1999年撤区建乡，正式命名为磁石乡。
磁石乡境内地形以山地为主，共有大小山体19座，最高点海拔达到4800米。流经该地的河流共有6条，湖泊8处，其中包括咸水湖和
淡水湖。乡内气候特点为昼夜温差大，年均日温差可达17
摄氏度。夏季受
印度洋西南季风影响，
降水主要集中在6月至9月。年降水量约为200毫米。该地区风力较大，尤其是在12月至次年5月，全年大风日数可超过120天。磁石乡日照充足，年平均日照时数超过3100小时，日照率约为73%，牧草生长季约为90天。
磁石乡拥有丰富的自然资源，包括可利用草场面积达403.7万亩，以及
磁铁、宝石、
硼砂、
水晶等矿藏资源。1999年，全乡牲畜总数为111656头（只、匹）。