股指期货套利是一种低风险的交易策略，它利用市场价格关系的异常状态来进行双向交易，旨在获取差价。这种套利交易在金融市场中具有重要意义，因为它有助于恢复市场价格关系的平衡，抑制过度投机，并提高市场的流动性。
期现套利是指当期货市场与现货市场在价格上出现差距时，利用这两个市场的价格差距进行交易以获利。理论上，期货价格应反映商品未来的预期价格，而现货价格则代表当前的商品价格。根据同一价格理论，这两者之间的差距，即“基差”，应该等于商品的持有成本。当基差与持有成本偏差较大时，就出现了期现套利的机会。期现套利可分为正向买进期现套利和反向买进期现套利。
跨期套利，也称为持仓费用套利、跨作物年度套利或新老作物年度套利，是指在同一期货品种的不同合约月份之间建立数量相等、方向相反的交易部位，以赚取差价为目的。跨期
套利的实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。跨期套利的关键因素包括近期月份合约的波动性、空头和多头的移仓行为、库存水平以及合理价差的重要性。
跨市套利是指利用同一商品在不同交易所的期货价格差异进行交易以获利。具体操作方法是在某一
期货交易所买进某交割月份的某种期货合约的同时，在另一交易所卖出同一交割月份该种期货合约。当同一商品在两个交易所中的价格差额超出交割成本时，就可以预期它们的价格将会缩小并反映出真正的跨市场交割成本。
跨种套利包括相同市场中的跨品种套利和不同市场中跨品种套利。这种套利策略是通过对两个或多个品种之间价值差异的分析来捕捉投资机会。在中国大陆，由于股指期货只有一个品种，因此暂时无法进行跨品种套利。
股指期货套利的基本模式包括“买股票组合，抛指数”或“买指数，抛指数”。套利步骤包括计算股指期货合约的合理价格、期货合约的
无套利区间、判断是否存在套利机会以及确定交易规模。当股指期货合约的实际交易价格高于或低于合理价格时，即可进行套利交易。然而，考虑到交易成本，实际的无套利区间可能会发生变化。
持有期成本定价模型是常用的指数期货定价模型，它基于完美的市场假设，根据无
套利组合推导得出。该模型考虑了融资成本和
股息收益等因素，给出了指数期货价格的计算公式。
中国沪深300股指期货的推出为金融机构提供了新的
证券，促进了金融创新。股指期货套利交易是一种新型的盈利模式，对市场有着积极的影响。然而，由于国内外市场环境的差异，尤其是中国的特殊国情，如外汇政策、
资本流动限制、
经济政策风险等，
套利者面临着汇率风险、资金流动风险和政策风险。在一段时间内，国内股指期货套利将以期现套利和跨期套利为主。
利用指数基金与股指期货套利是中国市场的一个特点。由于缺乏与沪深300指数相关的ETF，投资者可以选择其他相关性高的ETF进行套利。ETF50因其与沪深300指数的高度相关性和良好的流动性，被认为是最适合与沪深300股指期货进行套利操作的资产之一。
内地一位期货业人士正在与
香港特别行政区一家上市金融集团洽谈收购其持有的
期货公司，计划利用香港的期货市场对即将推出的A股股指期货进行套利交易布局。他们认为，由于香港和内地的交易时间差，存在
套利机会。尽管如此，也有业内人士对此表示怀疑，指出两地市场的关联度可能不足以支持这种套利策略的成功实施。