蓬莱阁吕祖殿位于宾日楼南，坐北朝南布局，由重门、正殿和东西两底组成，皆为庙宇式建筑。清光绪三年(1877)知府贾湖、总兵王正起倡建。正殿为三开间硬山结构，北壁与宾日楼联体，长9．04米，进深8．05米。殿内设高台神，中祀吕洞宾(吕洞宾)坐像，左右侍立药童和柳树精。吕洞宾在中国民间信仰中占有重要地位。宋代封吕洞宾为“妙通真人”，元代封为“纯阳演政警化孚佑帝君”，后世又称“吕纯阳”。王重阳创立全真道后，又被奉为“北五祖”之一，故道教又尊称他为“吕祖”。相传吕祖诞辰为农历四月十四日。

吕岩“寿”字碑位于正殿前明廊西端，面东而立。“寿”字草书，笔力雄健，盘郁苍劲，碑下款署“光绪甲申仲冬勒于蓬莱丹崖之吕祖阁志斋郑锡鸿谨摹”。江西九江烟水亭纯阳殿“寿”宇碑之“寿”字，与此一般无二，当即为摹者所据。九江碑上尚有篆书“九转丹成”4字，意草书“寿”宇系草书“九转丹成”4宇拼合而成。

吕洞宾，即吕洞宾，唐末五代十国道士，传说修道于终南山，元明以来称为八仙之一，道家正阳派号为纯阳祖师，俗称吕祖。相传吕洞宾最后“落籍”岳阳市，“南极潇湘”。长沙市理发业尊吕祖为祖师。金银业亦供奉吕洞宾为祖师，以为吕洞宾可“点石成金”。清光绪《湖南通志》载，吕祖祀典于“爱新觉罗·颙琰六年（1801）颁定春秋二祭，九年加封‘元赞运纯阳演正警化孚佑帝君’。”

中原地区民间流传有吕洞宾三醉岳阳楼度铁拐李岳、飞剑斩黄龙等故事，吕仙形象广泛深入中国民间。妇孺皆知。

旧时笔记文多有吕洞宾云游长沙的记载。《东轩笔录》云：“潭州士人夏钧罢官过永州市，何仙姑，而问曰：‘世人多言吕先生今安在？’何笑曰：‘在潭州兴化寺设斋’”。《全唐诗话》的记载更有意思。吕洞宾游长沙市时，持小瓦罐在街上讨钱，罐常不满。有一个和尚推来一车钱，戏曰：“你的瓦罐能容得下这车钱否？”吕洞宾乃将一车钱往罐里倒，只听戛戛有声，一车钱瞬间不见了。僧问：“神仙耶，幻术耶？”吕仙答曰：

非神亦非仙，非术亦非幻

天地有终穷，桑田几迁变。

身固非我有，财亦何足恋。

曷不从吾游，骑鲸腾汗漫。