姚继平(普凯投资基金创始人)

姚继平

普凯投资基金创始人

姚继平，中国台湾人，现为普凯投资基金创始人及主管合伙人。他拥有台湾中央大学学士和MBA学位。

1988年起，姚继平曾担任德派克集团董事和执行副总裁，负责该集团在中国大陆等亚洲国家与地区的运营管理，德派克在亚洲一共建了8个工厂，建这些工厂程序很多，姚继平负责做投资全案，由此开启他的投资生涯。20世纪90年代初，姚继平进入中国大陆市场，他想做一个纱锭用的纸线轴产品，1991年，他和同事找到纺织部，得到回复说目前中原地区使用一次性线轴的需求量有限，纸线轴发展空间很小。1995年，姚继平又尝试了纸餐盒项目，但这个项目未能成功。1999年，纺织产品大量出口，一次性的纱锭纸产品需求增多，他又到大陆设厂。除了生产纸轴外，他还成立了贸易公司，为德派克采购各种机械零件、原材料，供母公司使用。同时，姚继平有许多西班牙朋友在西班牙的房地产上赚了钱，计划投资中国，但他们对中国的政治、法律不熟悉，而姚继平等人在中国大陆已运作多年，所以西班牙人把钱给姚继平等人，成立基金后由其负责投资，普凯基金由此诞生。自2003年起，姚继平开始了普凯投资基金在中国的运行并担任主管合伙人。姚继平除对公司进行全面管理之外，主要负责项目开发、投资分析、评估、商谈、项目投资后管理以及新基金的募集。他所领导的普凯成长基金团队先后完成了多个股权投资项目。其中包括了诸如尚德电力，天能动力，小肥羊火锅连锁，南京中电电气（南京）光伏有限公司等国内多个极具潜力的行业内的顶尖公司，这些企业均已在海外成功上市。

姚继平曾多次被评“最佳投资人”，2007年还被福布斯评为“中国最佳风险投资人”称号。

人物经历

早年经历

姚继平是台湾人，成长于军人家庭，他毕业于台湾中央大学。

制造业管理

姚继平先后服务于通用电气、RCA等世界著名跨国公司，并拥有15年的运营和管理经验，对于这些经历，姚继平认为获益匪浅，这些世界一流的公司，给他非常系统的管理训练，对他以后的职业生涯非常重要。

自1988年起，姚继平曾先后担任德派克集团董事和执行副总裁，负责该集团在中国大陆、印度尼西亚、印度和台湾等国家与地区的运营管理。在他任职的15年间，德派克集团成功地开拓了中国大陆市场，创立了三家工厂，同时还并购了一家工厂。他还同时负责该集团在印度尼西亚、印度的市场开拓及在台湾的运营管理。

投资管理

姚继平的投资生涯开始于德派克。作为世界知名的纸产品企业，德派克当时的业务还是以欧美为主，德派克希望能在亚洲市场发展，于是找到了姚继平。

从德派克开始，姚继平的职业生涯从制造业管理转型到投资。1988年，亚洲多数国家和地区经济发展处于起飞阶段，他在亚洲一共建了8个工厂。建这些工厂程序很多，要从找地、设计、建厂房，运进机器设备、生产，再到工厂赚钱，他负责做投资全案。

姚继平进入中国大陆市场是在20世纪90年代初，他主要是想做一个纱锭用的纸线轴产品，当时大陆用原料的是木头或硬塑料，在计划经济时代，纱卖给谁是事先指定的，把纱纺成布后，这个轴要再拿回来循环使用。1991年，他和同事找到纺织部，得到回复说目前中国使用一次性线轴的需求量有限，纸线轴发展空间很小。

1995年，姚继平又尝试了纸餐盒项目，付出了很大努力，但这个项目没有取得成功。1999年，纺织产品大量出口，一次性的纱锭纸产品需求增多，他又到大陆设厂。除了生产纸轴外，他还成立了贸易公司，为德派克集团采购各种机械零件、原材料，供母公司使用。正是这个贸易公司，让姚继平发现了许多纸产品之外的投资机会。他回忆，此时中国经济要往上走的势头已十分明显，好的投资机会非常多，不局限于纸产品。

姚继平有许多西班牙朋友在西班牙的房地产上赚了许多钱，下一个投资目标就是中国，但他们对中国是又爱又迷茫，虽知道机会巨大，但对中国的政治、法律不熟悉，而姚继平等人在中国大陆已运作多年，所以西班牙人打算把钱给姚继平等人，成立基金后由其负责投资，普凯基金由此诞生。最初，姚继平和同事们设想的投资基金，不是PE形式，而是打算成立一个BUYOUT的并购基金，他们希望利用自身的管理经验和外销市场管道，但他们很快发现，海外留学生回国的比较少，拥有管理经验的更少，找不到合适的管理人才，因此转型做了PE。姚继平认为，普凯基金的走向是对中国市场认识不断深化的过程。

普凯投资管理从第一期的1900万美元基金起家，公司有两支成长型基金和一支房地产基金，总资金近3亿美元；2009年下半年，普凯投资首次试水人民币基金领域，并于当年11月、12月分别成功募集了一支6亿元人民币的成长型基金和一支6亿元人民币的房地产基金。

初露锋芒

普凯的前两期投资基金中，尚德电力无疑是其中最为成功的。准备投资尚德电力时，姚继平掌握的第一期普凯基金只有2000多万美元，却因尚德电力一战成名。尽管尚德电力在美国纽约主板上市后表现优异，还一夜之间造就了当时的中国首富施正荣。但无锡尚德的创业初期，PE机构对这家公司的态度非常矛盾。这种矛盾是有理由的，许多目光敏锐的投资人很早就发现尚德电力的发展前景广阔，盈利空间惊人，但是当时困扰着尚德有两个因素，首先是尚德当时的股东中有8家国有企业；另外，当时除了德国对使用太阳能有补贴扶持政策外，其他国家的态度还不明朗，太阳能硅产品的市场空间到底有多大还不清楚。他认为，正因如此，许多PE投资人对尚德十分谨慎。

姚继平是较早关注尚德的PE投资人之一，尚德当时规模也很小，厂房是租的，3条生产线中两条生产线是半自动的，一条自动的，施博士买了地，打算盖新工厂扩大生产。姚继平认为，当时众多PE机构迟迟未敢做最终的投资决定，是考虑到如果国有股东没有退出，对尚德海外上市会有影响，因此，尚德把让国有股退出提上了日程。

姚继平回忆，尚德召集了10多家对公司有兴趣的投资机构，并称已成功说服6家国有企业退出，还有两家没退，这个过程可能还需要两周或更长时间，到底投不投，施博士希望普凯作出决定。姚继平想了想便第一个举手，他说普凯肯定投。他之所以作出这样的决定，主要是看到了三点，首先，他知道这家企业的获利能力强，有很大增长空间；另外，施博士是从澳洲留学回来，专门研究太阳能，他的团队很优秀；此外，普凯发现，虽然只有德国对太阳能有优惠政策，但其他发达国家也在酝酿类似政策。

但让姚继平遗憾，他在尚德电力只投了900万美元，他举手之后，高盛也表态了，但很可惜，普凯基金第一期资金有限，放弃了尚德给的更高投资额度，现在想起来还会后悔。尽管他有遗憾，但他表现出来的魄力却让同行吃惊，作为一家在中国市场新起的投资机构，居然敢在一个项目上投下900多万美元。表态投资几周后，另外两家国有股份很快就退出了，上市很顺利，普凯和企业管理层也相处融洽。而后，普凯基金已从尚德项目退出，成功获利10倍左右。

再获成功

中电电气（南京）光伏有限公司是姚继平的普凯基金投资的第二个太阳能项目，也取得了成功。普凯基金是中电光伏接受投资的第一家PE机构。中电光伏筹建时，普凯就开始关注，此时，中电看好太阳能的发展，通过渠道找到了新南威尔士大学太阳能实验室专家，这个信息普凯了解后，就去见了董事长。中电的变压器做得很成功，但企业完全没有做私募、上市的概念，他们之所以做太阳能项目，是觉得这个产品和电有关，且前景很好。姚继平找到中电时，中电刚买好地，厂房还在建。

姚继平和中电方面的沟通最开始很难，普凯每个月都会过去，和中电在工地上聊，当时中电很忙，天气又热，聊20-30分钟就结束了。他跟中电说了尚德的案例，还介绍尚德上市成功后，许多企业会跟进来，如果中电不引进私募，不早点上市，不快速把企业做大，竞争者进来后公司可能会丧失先机，中电觉得言论有道理，就叫姚继平提供有关私募怎么进来、进来之后什么时候上市之类的资料，并会提交董事会审议。普凯给中电提供资料后，几个月没有答复，但姚继平的耐心和诚心最终打动了中电电气（南京）光伏有限公司的管理层，等厂房差不多建成时，中电找到姚继平，回复董事会认为私募进来是正确的，因此，普凯顺利成为第一家进入中电光伏的私募股权基金。姚继平对这个投资案例颇为满意，事后证明，他没看错这个项目，几个月后，企业开始盈利。2007年，中电光伏在纽约纳斯达克股票交易所成功上市。

看好传统产业

姚继平对中国传统产业十分看好，普凯基金在连锁饮食业、房地产业和化妆品业等领域也有投资。小肥羊是他花费心血颇多的项目，他对这家连锁餐饮企业十分看好，每一个经济体从发展中国家到发达国家过渡中，都有一个从农业-制造业服务业的转型过程，过程中饮食消费会快速升级，且中国人很喜欢吃火锅，小肥羊知名度本来很高，很早就是排名第一的连锁餐饮企业，管理团队实力强，羊肉来源很可靠，质量也好，而且连锁饮食业想象空间大，可以无限复制与扩张，普凯对这个项目很看好。

此外，普凯还专门发行了房地产基金，但姚继平特别强调，他们投资房地产和许多游资、热钱不同，不是来炒地皮、套汇的，而是专注于开发二、三线城市的住宅项目。他认为，尽管中国政府实行紧缩的货币政策，但对普凯的房地产基金影响不大，他们一开始就投资二三线城市的住宅，这些项目是用来改善民众的居住条件，而不是炒作的。普凯认为上海市、北京这样的一线城市房地产价格增长确实太快，所以没有参与这类的房地产开发。普凯开发的房产项目，周边楼盘价格多在5000-7000元每平方米，价格是市民们是能接受的。只要普凯注重开发品质，为顾客提供更多服务，普凯基金是可以获得稳定收益的。

姚继平还认为紧缩的货币政策对普凯基金也有益处，中国紧缩的货币政策，使得开发商的资金链受影响，从银行拿到贷款越来越难，通过IPO上市融资也很难，因此，私募股权基金对开放商有吸引力。普凯已有两个项目投出去，另外两个项目也已接近尾声，到2008年底，房地产基金将全部投完。姚继平说，普凯打算募集下一个房地产基金，资金金额在3-4亿美元之间，另外还要募集一个成长基金，募集金额会在4-5亿美元。

社会活动

2007年11月，中国乡村发展基金会新长城•普凯投资基金爱心见面会在兰州大学榆中校区接待中心举行。新长城助学金捐赠方普凯投资基金中国区主管合伙人、公司总裁姚继平，普凯投资基金董事于红，学校学生处处长刘宏，副处长景金生等出席了见面会，并与受助学生座谈交流。受助学生代表将自己创作的《感恩》艺术作品献给普凯投资基金以表达感谢。

2010年4月，中国扶贫基金会新长城•普凯投资基金爱心见面会在安徽师范大学举行。姚继平等公司代表、学校获得2009年度新长城•普凯投资基金爱心助学金的同学参加了会议。会前，全体参会人员还为玉树4.14地震遇难同胞默哀，悼念玉树地震死难的同胞。

该助学金旨在用爱心回报社会、关爱贫困学子，对经济困难学生的成长成才所做出的贡献。

个人生活

姚继平自从2003年投身PE，他的生活就被不断的出差所充斥，由于经常出差，他的家庭多年来没法在固定的地方落脚，直到2009年，全家人才最终团聚在上海。